1)MLCC下游產業當前已進入底部區間，未來需求回暖將帶動離型膜市場需求高增。隨著全球 5G、汽車電子、物聯網蓬勃發展，未來 MLCC
需求行業需求有望持續增長。根據央財智庫，預計到2025年，全球MLCC市場規模將達到1,490億元，2020-2025年復合增長率約為7.9%。我們測算全球2020年MLCC用離型膜市場172億元，且進口替代空間下，國內MLCC產業發展將擴大國內離型膜市場。
2)偏光片離型膜具備國產替代空間。根據公司投資者問答平臺披露，偏光片離型膜2021年市場空間約為10億元，目前偏光片離型膜主要生產基地在日本，中國偏光片離型膜市場中三菱化學和東麗所占份額超90%，國產替代空間大。
3)公司離型膜業務處于初期開拓階段。公司2015年完成離型膜研發，從離型膜的中低端市場切入，積累了一定的客戶資源，目前公司離型膜有5條國產線和3條進口線。
4)BOPET基膜項目推進離型膜縱向一體化。為了實現離型膜產品的主要原材料基膜自產及擴大公司在膜材料領域的影響力，2020年公司發行可轉債募資6億元，部分資金募投建設年產36,000噸光學級BOPET膜項目。公司基膜自產有發展路徑已驗證跑通、客戶與紙質載帶客戶高度重合、股權激勵提高人員積極性三大助推力。
